Investing.com — RBC Capital Markets, Northrop Grumman’ın notunu Cuma günü yayınladığı raporda Outperform seviyesinden Sector Perform seviyesine indirdi. Hedef fiyat ise 640 dolardan 525 dolara çekildi.
Analist Ken Herbert, 2026-2028 döneminde yıllık yaklaşık %6’lık gelir büyümesinin en iyi senaryo olduğunu belirtti. Bu oran rakiplerle aynı seviyede bulunuyor.
Analist şunları yazdı: “NOC’nin uluslararası satışlara daha az maruz kaldığını görüyoruz. Mali yıl 2027 sonrası daha yavaş bütçe büyümesinin yukarı yönlü potansiyeli sınırlayacağına inanıyoruz.”
Boeing kısa süre önce F/A-XX savaş uçağı sözleşmesini kazandı. Ancak Herbert, yatırımcıların Northrop’un bu sözleşmeyi kazanma ihtimalini yüksek görmediğini söyledi. Gelir artışının artık B-21 bombardıman uçağına, uzay portföyüne ve potansiyel olarak katı roket motorlarına bağlı olduğuna inanıyor. Her birinin ek yatırım gerektireceğini vurguladı.
RBC, mali yıl 2027 sonrası toplam savunma harcamalarında daha temkinli. Model, mali yıl 2028-2031 arası düşük tek haneli reel büyüme öngörüyor. Dışlanma riski de artıyor.
Herbert, Northrop’un temel programlarının iyi desteklenmesi gerektiğini ekledi. Bununla birlikte, satışların yaklaşık %10’unu oluşturan F-35 için artan risk görüyor.
Analist şöyle dedi: “Ayrıca sermaye tahsisindeki sınırlamalar da duyarlılık ve kazanç büyümesi için olumsuz bir faktör olacak. NOC, 2007-2017 arasında hisselerinin %50’sini geri satın aldı.”
RBC, B-21 programının en az 150 uçağa yükselmesini bekliyor. Misyonun genişlemesiyle bu artış gerçekleşecek. Ancak program muhtemelen kısa vadede marjlar üzerinde baskı oluşturmaya devam edecek.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
Kaynak: Kayseri Kaporta & Boya
