Investing.com — Citi analistleri, 2025’e girerken büyüme hisselerine olan tercihlerini sürdürüyor. Teknik ve temel metriklerin bir kombinasyonuna dayanarak Nasdaq-100 (NDX) endeksini Russell 2000 (RTY) endeksine tercih ediyorlar.
Citi şöyle yazdı: “Kısa ve orta vadede Büyüme’yi savunmacı olarak görmeye devam ediyoruz. Bu durum, NASDAQ-100’ü Russell 2000’e tercih etmemizle uyumlu.”
Her iki endeksin de S&P 500’e karşı yaklaşık 1,2 betası bulunuyor. Bununla birlikte, Citi şu noktaya dikkat çekti: “NDX, son iki yılda RTY’ye kıyasla piyasa yükselişlerinden düşüşlere göre daha fazla pay aldı. Bu dinamik ’Kurtuluş Günü’ sonrasında da hâlâ geçerliliğini koruyor.”
Citi, RTY konusunda temkinli kalmanın temel nedeni olarak küçük şirketlerin daha zayıf kazanç görünümünü işaret etti. Analistler şöyle dedi: “RTY’nin aşağı yönlü hisse başına kazanç (EPS) revizyonları, daha düşük kaliteli bir başlangıç noktasına karşı daha belirgin oldu.”
Banka şunu da ekledi: “NDX EPS düşüşleri şimdilik mevsimsellikle uyumlu seyrederken, RTY kesintileri geçmişe kıyasla daha agresif oldu.”
Citi’ye göre makroekonomik koşullar da RTY’nin daha iyi performans göstermesi için elverişli değil.
Analistler şöyle yazdı: “Makro veriler, RTY’nin daha iyi performans göstermesi için şunların her birini gerektirdiğini gösteriyor: ekonomik sürprizlerde yukarı yönlü hareket, daha düşük faiz oranları ve daha güçlü dolar. Mevcut ortam bunlardan oldukça farklı.”
Bununla birlikte, Citi, Nasdaq’ın kompozisyonunun politika riskine karşı daha iyi koruma sağladığına inanıyor. Analistler şöyle dedi: “Tarife etkileri muhtemelen EPS tahminlerinde daha fazla kesintiye yol açacak, ancak daha yüksek kaliteli NDX bu riski daha iyi yönetebilir.”
Citi şunu da ekledi: “NDX’in faiz gideri, EBIT’in yüzdesi olarak sıfıra yakın. Bu da temellerinin yüksek faiz oranlarına karşı nispeten duyarsız olmasını sağlıyor.”
Bununla birlikte, banka kendi duruşunu zorlayabilecek faktörleri de kabul etti: “Erken döngü artı parasal ve/veya mali teşvik, RTY’nin NDX’e göre tercih edilmesi için gereken birleşik katalizörler olacaktır.”
Analistler son olarak şunu belirtti: “Bu durum, düşük EPS seviyelerinin doğal olarak geçmesi ve Fed’in faiz indirimlerine yeniden başlamasıyla birlikte, duyarlılığı değiştirebilir.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
