Investing.com — Bank of America analisti Yuri Seliger, bu hafta yatırımcılara gönderdiği notta şunu belirtti: Son haftalarda yapay zeka veri merkezi projelerini finanse etmek için borçlanmadaki artış, daha fazla yapay zeka arzının geleceğini gösteriyor.
Analist, yapay zeka altyapısını finanse etmek için borçlanmanın “Eylül ayında ve Ekim ayının şu ana kadarki döneminde patladığını” kaydetti.
BofA’ya göre, “Meta (30 milyar dolar), Oracle (18 milyar dolar) ve RPLDCI’den (27 milyar dolar) gelen IG tahvil piyasası arzı toplam 75 milyar dolar oldu.” Bu rakama “bankalar tarafından hazırlanan Oracle / Vantage veri merkezleriyle ilişkili 38 milyar dolarlık kredi” dahil değil.
Seliger, bunun “Covid öncesi ortalama yıllık 37 milyar dolarlık arz hızından dramatik bir sıçrama” olduğunu ifade etti.
Seliger, daha fazla yapay zeka ile ilgili borç ihracının muhtemel olup olmadığına atıfta bulunarak şöyle yazdı: “Cevap ’muhtemelen evet’.”
Analist, Eylül ayından önce yatırım dereceli tahvil piyasasında yapay zeka finansmanının olmamasının “büyük teknoloji şirketlerinin (Amazon, Google, Meta, Microsoft, Oracle) güçlü nakit akışı yaratmasını” yansıttığını açıkladı.
Bununla birlikte, BofA, Meta’nın yakın zamanda duyurduğu harcama artışının “şirketlerin toplu olarak, tamamen nakit akışlarından finanse etmek istedikleri yapay zeka sermaye harcamaları konusunda bir sınıra yaklaşıyor olabileceklerini” gösterdiğine inanıyor.
Bankanın belirttiğine göre, konsensüs tahminleri “yapay zeka sermaye harcamalarının 2025 ve 2026’da işletme nakit akışının yüzde 94’üne ulaşacağını gösteriyor.” Bu oran, temettüler ve hisse geri alımlarına yapılan harcamalar düşüldükten sonra hesaplanıyor ve 2024’teki yüzde 76’dan artış gösteriyor.
BofA, yüzde 100’ün altındaki bir oranın “teknik olarak firmaların harcamaları finanse etmek için borç ihraç etmelerine gerek olmadığı anlamına geldiğini” söyledi, ancak “bu oran sınıra yaklaşıyor.” Analist, hisse geri alımlarının ortadan kaldırılmasının “oranı düşük 70’lere kadar indirebileceğini” ekledi ve “yüksek hisse çarpanları göz önüne alındığında hisse senedinin cazip bir alternatif olabileceğini” belirtti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
