Investing.com — Bank of America (BofA), Mart ayı sonunda yaşanan volatilite şokunun ardından Türk lirasının volatilite hassasiyetini analiz eden bir rapor yayımladı. Bankanın araştırması, piyasanın bunu kalıcı bir yapısal değişim mi yoksa geçici bir dalgalanma mı olarak algıladığını belirlemeyi amaçladı.
BofA’nın bulguları, Türk lirası için döviz (FX) kaynaklı getirilerindeki değişimlere karşı ima edilen volatilitede kalıcı bir hassasiyet artışı olduğunu gösteriyor.
Analiz, Ekim 2023’ten Nisan 2025’e kadar üç aylık FX kaynaklı Türk lirası getirilerinin, üç aylık at-the-money (ATM) ima edilen volatilite üzerindeki regresyonunu içeriyordu. Bu regresyon, yerel volatilite şoklarını izole etmek için Volatilite Endeksi’ni (VIX) kontrol altında tuttu.
Raporun 1. Grafiğinde gösterildiği gibi sonuçlar, 19 Mart’taki volatilite şokunun özellikle şiddetli olduğunu ve tüm günlük artışların yüzde 98’lik diliminde yer aldığını gösterdi. Bu durum, piyasanın Türk lirası volatilitesine yaklaşımında potansiyel bir değişimi işaret ediyor.
BofA, son volatilite şokunu perspektife oturtmak için bunu geçmişteki benzer olaylarla karşılaştırdı. Analiz, Aralık 2018’den Aralık 2020’ye kadar olan dönemi inceleyerek, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) Ocak 2020’deki faiz indirimi sonrasında volatilite hassasiyetindeki önemli değişimleri tespit etti.
Bu olaydan sonra, volatilitenin FX kaynaklı getirilere olan hassasiyeti önceki modelinden açık bir sapma gösterdi. Betalardaki daha büyük varyans, geçici bir değişimden ziyade yapısal bir değişime işaret ediyordu.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
